什么是天使轮（关于股权融资的知识科普）

某个网友 • 2023年3月16日 • 产品运营 • 阅读 85

企业不同发展阶段的融资轮次

天使轮：通常是创始人组建了团队，拥有核心成员，并成立了项目展示出做产品的能力。

A 轮：已经组织出相对完整的团队，做出产品。产品可能已经拥有少量的种子用户。A轮估值可能比天使轮时上涨3-5倍。

B 轮：确认了核心业务和关键要素，并开始产生持续的快速增长的收入。B轮估值可能会比A轮上涨2倍左右。

C 轮：掌握核心资源，理顺关键流程，验证商业模式，在单点(比如某个城市，某一群细分用户)完全走通，从中持续盈利。

D 轮及以后：单点验证成功的商业模式进一步扩张。

值得一提的是，实际情况很复杂，以上列举的只是一般情况。大轮次之间也可以有很多小轮次。比如天使轮和A轮间可能有Pre A 轮，A轮和B轮之间有A+轮等。

为什么要做股权融资?

在讲解之前，我们先要明白为什么要做融资?

在现在的时代，企业想要发展，那么一定是需要现金流作为支撑，而大部分的企业，不管是初创期还是中小企业，还是大型企业都是非常缺钱的，而传统的融资方式叫做——债权融资

债权融资他是需要抵押物，而且需要偿还本金，而股权融资则不需要抵押物，同时也不需要偿还本金，所以股权融资是创业者必备的能力!

而在企业经营过程中，一共会经历四个阶段：

初创期 — 发展期 — 扩张期 — 成熟期

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企业融资轮次分为?

而企业的股权融资也刚好对应着这四个阶段，具体分为：种子轮 — 天使轮 — A轮 — B轮 — C轮、D轮 — IPO

1、种子轮—团队、想法、产品

种子阶段的企业，通常处于只有idea和团队，但是是没有具体产品的初始状态。投资人一般多为亲朋好友，或者是创业者自己掏腰包!

倘诺你的融资项目有团队，有idea，马上进入最终的落地，那么就可以进行种子轮融资。种子轮项目失败的风险是极高的，同时一旦你跑出MVP(最小化可实行产品)就可以进入下一个阶段，天使轮融资。

2、天使轮——产品可视、商业模式清晰

这个阶段通常是有初创团队，有产品上线，有初步的商业模式，有种子数据或者能显示出数据增长趋势的增长率、留存、复购等证明。那这个阶段就可以找天使投资人进行融资

3、preA轮——有一定规模、市场前列

PreA轮是一个夹层轮，融资人可以根据自身项目的成熟度，再决定是否需要融资，倘诺项目前期整体数据已经具有一定规模，只是还未占据市场前列，那么就可以进行PreA轮融资。

Pre-A轮或者A+轮融资就是你明明没有初具规模，钱却烧没了，那就先来个Pre-A轮进行救急，或者在A轮融完过后又有大咖看你不错想投资你业务但是你还没有新的业务进展，估值也基本没有变化，所以来了个A+轮融资。

4、A轮——以产品及数据支撑的商业模式，领先地位，初具规模

一般A轮就是第一轮，企业在第一轮融资是非常重要的对于拥有成熟产品，完整的商业及盈利模式，同时在行业内有一定地位与口碑的项目，哪怕现阶段可能处于亏损状态，也可以选择专业的风险投资机构(VC)进行A轮融资。

这一阶段融资人已经不可能只凭借idea融资，而是需要有用户包括每日活跃用户量、每月活跃用户量，要有自己的商业模式要有能与竞品抗衡的成熟产品，有一定的市场地位及规模。

5、B轮——得到验证的商业模式、新业务与新领域扩展

经过一轮的烧钱后，项目基本上已经有了比较大的发展，商业模式与盈利模式均已得到很好的验证，有的已经开始盈利。

此时，融资人可能需要更多的资金推出新业务、扩展新的领域，那么这个时候就可以说服上一轮风险投资机构跟投，或者寻找新的风投机构加入，又或者是吸引私募股权投资机构(PE)加入，开始新一轮B轮融资。

6、C轮——得到验证的商业模式、新业务与新领域扩展

如果此时融资人的项目已经非常成熟，在行业内基本可以稳坐前三把交椅，正在为上市做准备，那么就适合进行C轮融资。

此时除了可以进一步的扩展新业务，也可以为补全商业闭环，准备上市打好基础。

7、D轮、E轮、F轮——C轮的升级版

C轮、D轮一般都是持续扩张中的用钱，E轮F轮......一般是需要持续烧钱的巨型项目才需要D轮以后的融资，到这个阶段基本都是巨头型金融投资大玩家。

一般来说，天使投资人主要投A轮之前，VC风险投资主要投ABC轮，而PE私募基金主要做上市前成熟企业的投资!

同时融资的轮次顺序也从侧面反映了公司的发展情况，处于什么阶段以及目前的发展规模。

8、IPO——企业上市

到了IPO阶段也就意味着企业即将上市，同时也意味着你即将走上人生巅峰实现财务自由!

需要注意：IPO上市需要经历几个阶段，第一个是做股改要把有限责任公司变成股份有限公司，以及聘请券商做上市前辅导，还要做股票发行筹备，以及申报和审核，沟通反馈，发审会，还有最后的挂牌上市基本上就大功告成!

天使投资 Angels Invest

天使投资一般主投天使轮和A轮

企业初创期进入的一次性投资，个人投资者居多，主要帮助创业者获得启动资金。也有机构投资者除了提供资金，也提供指导、资源和渠道。通常模式成熟之后将股权转让给VC或PE，然后退出。

特点：

1.投资于企业初创期

2.投资金额较小，几十万到几百万不等

3.早期项目估值低，一旦项目成为独角兽，回报超高，但风险也极高

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